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黄金与石油的关系:破译风险结构的关键
发布日期:2019-06-29   浏览次数: 次

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作者:马酷

黄金和原油是商品市场的两大主要品种,其趋势引起了市场的广泛关注。两者的价格指数是——。 “黄金 - 石油比率”的变化被称为预测未来市场的关键。

在国际金融市场上,一旦黄金和原油价格全部以美元计价,它们将受到相同因素的影响。在历史上,这两种趋势之间的相关性高达80%。然而,黄金和原油的趋势一直在逐步显着偏离。黄金上涨,原油突破支撑,导致6月份黄金和石油比率增加25。

根据过去的趋势,黄金与石油的平均比率约为16.在这个水平上,整个市场处于平衡状态;当数据低于16时,世界经济基本稳定;而且由于该比率超过25,这通常意味着世界经济中总会发生“不寻常”的事情。

在这种不同的表现背后,经济增长,通胀预期和市场风险偏好的变化是主要原因。具体而言,就黄金而言,近期黄金价格的上涨主要是由于欧洲和美国的经济数据和就业数据显着下降。美联储6月份的利率会议发布了明确的“鸽子”标志。预计今年市场利率将减少,美国与伊朗之间的关系将变得紧张。对避风港的需求增加;原油价格大幅下跌主要是由于市场对需求前景的投机导致经济数据表现不佳,而宏观干扰因素的持续存在也使全球经济预期放缓。

金融市场的黄金和石油比率预测是多少?

首先,从金融属性的角度来看,黄金通常被用作保护风险的工具,因为它具有强大的金融属性。由于原油是现代工业的基础,其价格反映了当前的整体经济表现。当黄金与石油的关系处于较高水平时,这表明当前市场担心经济风险。

其次,从风险规避的角度来看,黄金与石油的比率正在上升,这通常表明对实体经济的需求疲软,资金流入黄金以保护自己。

第三,从指导的角度来看,历史上,如果黄金 - 石油比率在短时间内迅速上升到中高水平,这通常表明小规模的区域危机或金融危机。例如,2010年至2011年,加上欧债危机继续发酵,黄金与石油的关系迅速上升;此外,在本世纪初纳斯达克股票市场灾难前夕,黄金与石油的比率也出现了同样的快速复苏。

值得注意的是,黄金 - 石油比率也与VIX指标(恐惧指数)高度相关。从过去看,高金油比实际上恰逢危机时期。相关研究表明,当黄金与石油的比例上升至30左右时,往往会出现地缘政治危机或大规模金融危机。 1986 - 1988年金油比率的背景是阿富汗战争和伊朗 - 伊拉克战争的高潮; 1993年,石油与石油关系的背景是索马里战争和黑鹰的沦陷; 1998年,黄金与石油关系的历史是亚洲金融危机,沙漠之狐和科索沃战争的行动; 2008年黄金与石油关系增加的背景是全球金融危机。

关于近期形势,黄金与石油的流动比率约为25,虽然这并不意味着发生重大危机,但考虑到宏观干扰等因素尚未解除,全球经济放缓应加强,黄金 - 油比率尚未排除。有扩大的余地。

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